臺積電守400元 外資不悲觀

臺積電守400元 外資不悲觀

外資看臺積電後市

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臺積電法說召開前遭遇美股大跌,以及美國升級半導體管制打擊大陸先進製程發展雙重衝擊,400元股價整數關卡、10兆元市值二大關鍵密碼岌岌可危,惟花旗環球、野村、里昂等外資券商強調,臺積電所受實際影響在可控範圍,憑藉強大技術領先優勢,可望秀一波支撐力。

臺積電11日遭外資大賣4.4萬張,是繼3月15日賣超5.9萬張以來單日最大調節,導致股價終場重挫8.33%、收401.5元,連帶市值降至10.41兆元;以臺積電股本2,593.04億元計算,一旦股價跌破386元,市值就將失守10兆元大關。因此,市場目前高度關注股價400元整數關卡能否守住,萬一守不住,市值10兆元防守線也將拉警報。

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外資圈人士分析,臺積電股價弱勢主因有三:首先,美國聯準會(Fed)鐵了心升息,美股連日大幅回檔,衝擊亞股表現,臺股大跌環境中,臺積電作爲最大權值股容易被提款。其次,臺股自年初高點回落迄今,臺積電股價亦從逼近700元慘摔至目前的「4」字頭保衛戰,市場信心較不足,低接買盤也不會太過積極。最後,美國祭出管制禁令後,儘管中信投顧等機構估計對臺積電營收影響不到5%,但市場仍擔心長遠變數,機構法人出脫持股壓力陡增。

花旗環球證券半導體分析師陳佳儀認爲,美國的管制禁令確實會使臺系晶圓代工業者股價飽受壓抑,但臺積電身爲產業龍頭,技術領先與產業地位優勢將提供基本面堅實支撐,所受實質影響有限。

野村證券半導體產業分析師鄭明宗指出,美國新禁令對臺積電實質影響雖負面,但因爲目前只有高效能人工智慧晶片與超級電腦的運算能力受限,爲可控狀態。里昂證券估算,假設所有大陸相關產品都被禁止,對臺積電營收影響爲低個位數百分點。

富邦投顧提出,HPC已是臺積電營收佔比最高業務、達43%,估計HPC營收中有10%~15%來自大陸市場,假設新的出口管制影響臺積電5%~8%營收,臺積電將可能推遲資本支出計劃,也可能下修未來數年營收增長目標。

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花旗環球、野村、里昂證券全維持對臺積電「買進」投資評等,推測合理股價介於570元~700元之間,並無因近期各項變數導致股價下挫而改變觀點。

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